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光韵达2019年半年度董事会经营评述
发布日期:2019-09-04 16:20   来源:未知   阅读:

  报告期在市场大环境复杂多变、行业整体不佳的情况下,本公司积极开展各项工作,经营上内生外延并举,促进业绩稳定增长。内生方面积极拓展业务,提升各事业部产品的市场份额,几大业务保持稳定增长;推出新的自动化设备,满足客户需求,增加收入;同时加强内部运营管理水平,对业务结构进行优化调整,增强公司盈利水平。外延方面本公司收购成都通宇航空设备制造有限公司并完成了交割及工商变更登记手续,自2019年4月开始并入本公司合并报表,4-6月通宇航空并入本公司营业收入1,912.93万元,归属上市公司股东净利润517.00万元,成为公司新的利润增长点。

  上半年公司应用服务类产品业务营业收入保持12.35%的稳定增长;同时公司通过近几年的研发及市场投入,智能装备业务取得较大的增长,同比上升64.37%。报告期内,完成营业收入33,182.42万元、同比增长28.55%,实现归属于上市公司股东的净利润2,912.63万元、同比增长16.14%。

  2019年1月25日,公司收到中国证监会出具的证监许可[2019]67号核准批复,核准公司非公开发行不超过44,495,445股新股。公司取得批文后,组织与投资者沟通交流,按要求向证监会及时报送会后材料,积极推进后续股票发行工作,确保非公开发行事宜圆满完成。报告期末,公司与投资者已达成初步意向,至2019年7月11日,完成资金募集及验资工作。公司本次再融资共发行新股27,517,446股,发行价格为人民币10.03元/股,募集资金总额人民币2.76亿元。扣除各项发行费用后,实际募集资金净额为人民币2.6亿元。报告期内,再融资募投项目按计划建设,未来将进一步扩大公司规模,增强公司技术实力和综合竞争力。

  基于激光创新应用服务及智能装备制造双引擎的战略目标,报告期内,公司完成了通宇航空的并购。航空航天及军工产业,是激光产业重要的应用领域,目前我国航空航天产业高速发展,市场需求日趋成熟,国防军工是国家安全支柱,军工产业蕴含着巨大的发展机遇,公司通过并购通宇航空,进入航空航天领域,切入军工产业平台,将公司掌握的先进激光技术、3D打印技术、智能设备产业应用到航空航天及军工产业,以实现公司优势业务的产业突破。通过此次并购,将扩大公司发展领域,进一步提升公司的盈利能力;同时航空航天及军工产业未来可期的持续性发展,保障了公司长期健康稳定发展,并提高了公司应对多变市场的抗风险能力。二、公司面临的风险和应对措施

  近年来,全球传统消费电子市场疲软不振,产业发展经贸不确定性不断提升。国内电子制造企业仍受制于核心技术、元器件、原材料、装备等薄弱环节影响,导致附加价值较低,叠加近年来行业增速放缓与原材料等企业成本上升等因素,增加了企业经营的不确定性,行业利润增速波动短期内难以回暖。2019年,在中美贸易摩擦不确定的形势下,电子信息制造业面临外患内忧的局面,行业发展存在不确定性。公司大部分客户为消费电子厂商,行业整体趋势势必影响客户进而影响到本公司的订单情况,因此,公司存在一定的行业风险。

  电子信息产业是我国的优势行业,且随着5G和AI时代的来临,有望形成制造业新一轮高速发展周期,公司依然看好电子信息产业的发展前景。面对行业风险,一方面,公司内部加强管理,夯实业务基础,加大市场推广力度,提高市场占有率;另一方面加强工艺研发和升级,发掘开拓精密激光应用新领域,大力发展新项目,以实现对公司业绩的补充和提升;同时,公司也通过并购的方式进入新的领域,例如通过并购金东唐,进入智能装备业务,收购通宇航空,切入航空航天和军工领域,新开拓的业务既有一定的协同性,又能抵御单一行业带来的风险。

  公司2017年重大资产重组收购金东唐100%股权、2019年现金收购通宇航空51%的股权,并购完成后,公司的资产规模和业务范围都将扩大,并购的公司成为本公司全资或控股子公司,并保持其独立运营地位,同时由原经营管理团队继续运营,上市公司仅对其经营中的重大事项实施管充分发挥协同效应、企业文化能否有效融合、对赌期结束后能否继续保持良好的运营状态,均存在不确定性。

  公司对各子公司加强在日常运营、财务运作、对外投资、抵押担保等方面的控制和管理,建立了有效的公司治理机制,保证对各子公司重大事项的决策权,提高公司整体决策水平和抗风险能力;将各子公司的财务管理纳入到上市公司统一的管理系统中,加强审计监督和管理监督,保证上市公司对各子公司日常经营的知情权,提高经营管理水平。2019年是金东唐对赌期结束后的第一年,上半年金东唐经营势头良好,继续保持一贯的增长趋势,经营管理层稳定、勤勉,金东唐的良好运行是公司对并购项目整合的良好开端,后续,公司将继续努力做好投后项目的内部控制,在确保子公司独立的情况下积极推动双方优势互补,资源整合,发挥协同效应,降低整合风险。

  公司2019年收购通宇航空,交易对方承诺,通宇航空2019年度、2020年度和2021年度扣除非经常性损益后的净利润数分别为3,000万元、4,000万元和5,000万元。上述业绩承诺是交易对方基于通宇航空的核心优势、发展趋势以及行业未来广阔的发展前景所作出的承诺。但是,盈利预测期内经济环境和产业政策等外部因素的变化,以及通宇航空内部管理团队的经营管理能力变化等可能导致通宇航空经营目标不能达标,存在承诺业绩无法实现的风险,进而影响本公司整体经营业绩和盈利水平。

  公司与交易对方签订了《盈利预测补偿协议》,在盈利补偿期间(指2019年度、2020年度、2021年度)内,通宇航空截至当期期末累计实现净利润低于截至当期期末累计预测净利润的,差额部分由交易对方对本公司进行补偿;在盈利补偿期间届满时,由本公司聘请合格审计机构对标的股权进行减值测试,若出现标的股权期末减值额大于交易对方支付的业绩补偿金额之和的情况,则交易对方应向本公司履行资产减值补偿义务。通过签订协议,确保公司全体股东的利益,降低收购标的承诺业绩不达标的风险。

  根据《企业会计准则》,公司2017年收购金东唐股权的交易构成非同一控制下的企业合并,交易完成后,在本公司合并资产负债表中因收购金东唐100.00%股权将形成商誉11,451.26万元;2019年收购通宇航空股权后,也形成商誉13,309.32万元。根据《企业会计准则》规定,交易形成的商誉不作摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果未来标的公司所处行业产生波动,标的公司的产品市场口碑有所下降或者其他因素导致其未来经营状况未达预期,则本公司存在商誉减值的风险,从而对本公司当期损益造成不利影响。

  为了避免上述风险,公司将与标的公司经营团队加强沟通交流,做好双方融合工作,发挥协同效应,保证标的公司经营稳定发展,达成经营预期。三、核心竞争力分析

  与同行业公司相比,公司在技术、研发、网点布局、品牌及客户等方面具有明显核心竞争优势。主要体现在以下几个方面:

  激光技术作为一种高、精、尖技术,具有能量密度高、加工速度快、无机械变形、无冲击噪声、无刀具磨损、生产效率高、加工质量稳定等优点,是传统制造业发展升级的关键支撑技术,在制造要求逐步向微细、精细集中的趋势下,激光技术对传统机械加工工艺的替代趋势越来越明显,将会是未来最重要的先进技术手段之一。

  本公司是精密激光智能制造服务专业提供商,潜心研究激光与精密制造技术多年,将其应用于电子信息行业、航空航天及军工等行业。公司的智能装备与应用服务实现了应用行业的技术和工艺水平的升级,使其朝精细化、精密化方向发展,从而帮助客户提升产品的附加值、并推动行业的发展。

  除了在激光应用、智能检测领域不断提升技术水平外,公司也开始向上游激光器、激光装备方面进行探索和研究,储备技术力量,为公司纵向发展激光全产业链的战略目标打开技术通道。

  公司拥有专业的研发团队、先进的设备以及多年的激光精密加工研发、生产经验,尤其对电子产品制程经验丰富,凭借对行业的了解、多年的技术积累和先进的技术手段,推出了例如SMT模板制造、PCB成型、LDS成型等新的应用领域,取代和突破传统生产方式。公司较早布局3D打印业务领域,对金属、非金属材料的打印制造有丰富经验,公司在汽车、医疗、文化、航空航天及军工领域都有3D打印业务的布局,随着3D打印技术的提升以及在现代工业中的广泛应用,公司优势将逐步体现。公司推出智能装备、自动化设备应用于生产,优化生产流程,已经在电子产品、新能源电池、面板制造等领域推出了创新型的智能装备。

  精密激光智能制造与服务是向客户提供精准定制化的产品和服务,其中激光应用类的多为个性化需求产品,具有小批量、多品种、非标准化以及交货期短、对客户的需求快速反应的特点。

  因此,建立贴近主要市场和客户的网点布局有利于公司及时提供产品和服务,迅速获得信息反馈,是行业内公司成功占领市场的关键因素之一。

  公司自成立以来,即把贴近主要市场和客户建立经营网点作为公司的重要发展战略。截至目前,公司的经营网点是同行业中最多、覆盖面最广的企业,已在全国电子产品制造聚集地建立了30多个激光加工站,并自建三个产业化基地,形成了华南、华东、华北三大服务区域,实现当地生产当地交货,为全国绝大部分客户提供及时、方便的个性化服务。公司的网点布局优势树立了良好的口碑,为进一步深入开拓市场奠定了坚实基础。

  光韵达品牌是深圳市知名品牌、广东省著名商标,并被中国电子商会评为中国电子企业最有潜力品牌。公司被评为最具创造力企业、自主创新标杆企业、深圳工匠培育示范单位,连续多年被广东省电子学会SMT委员会授予中国SMT最佳用户服务奖,多次荣获中国SMT创新成果奖、中国最佳用户服务奖,公司两项纪录荣获深圳市企业新纪录,并摘得自主创新企业金奖,公司主导《表面贴装技术印刷模板》行业标准制定。

  公司多年来在技术、品质、服务、规模等方面的良好表现,已获业界认可。公司经过多年的发展,长期为华为、中兴、富士康、比亚迪002594)等众多国内外知名电子企业服务,全球电子制造服务(EMS)企业50强中大多数企业与公司建立了长期、稳定的合作关系,成为公司稳定的优质客户。

  迄今为止,共3家主力机构,持仓量总计861.11万股,占流通A股5.53%

  近期的平均成本为11.63元,股价在成本上方运行。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值一般。

  限售解禁:新增流通股2751.74万股(预计值),占总股本11.01%,股份类型:定向增发机构配售股份。(本次数据仅根据公告中解除限售时间推理,实际情况根据上市公司公告为准)

  限售解禁:新增流通股933.00万股(预计值),占总股本3.73%,股份类型:定向增发机构配售股份。(本次数据仅根据公告中解除限售时间推理,实际情况根据上市公司公告为准)

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